Senior Debt deckt typischerweise 50–65 % des Kaufpreises in einer Akquisitionsfinanzierung. Charakteristika: vorrangig besichert (Anteilsverpfändung, ggf. Sachsicherheiten), niedrigere Zinsen als Mezzanine, strikte Covenants, häufig laufende Tilgung (Term Loan A) oder endfällig (Term Loan B). Im Mid-Market werden Senior Loans typischerweise von Geschäftsbanken bereitgestellt.
Welche Rolle spielt Senior Debt im LBO?
Häufige Fragen
Wie hoch ist der maximale Senior-Debt-Hebel?
Im Mittelstand 3–4× EBITDA, in Boom-Phasen bis 5×. Bei sehr stabilen Cashflows (Software, Healthcare) auch höher. Über 5× wird zusätzlich Mezzanine oder Unitranche eingesetzt.
Welche Banken finanzieren Mittelstandstransaktionen?
Im DACH-Raum: Sparkassen und Volksbanken bei kleineren Transaktionen, Commerzbank, HSBC, IKB, BayernLB und mittelständische Privatbanken bei größeren. Bei sehr großen Mandaten Konsortien mit internationaler Beteiligung.
