„Buy-out" bezeichnet den mehrheitlichen Erwerb eines Unternehmens und ist Oberbegriff für: LBO (Leveraged Buy-out, überwiegend fremdfinanziert), MBO (Management Buy-out durch das bestehende Management) und MBI (Management Buy-in durch externes Management-Team). Im Mittelstand werden Buy-outs typischerweise von einer Beteiligungsgesellschaft gemeinsam mit dem Management strukturiert.
Was ist ein Buy-out?
Häufige Fragen
Was unterscheidet einen Buy-out vom strategischen Erwerb?
Buy-outs sind fast immer finanzinvestorgetrieben oder management-getrieben und nutzen Fremdkapital-Hebel. Strategische Erwerbe finanzieren sich häufig aus Bilanzkraft, mit Fokus auf operative Synergien statt finanzieller Rendite.
Wie hoch ist der Fremdkapitalanteil bei einem typischen Buy-out?
Im Mid-Market 50–70 % des Kaufpreises. Bei sehr großen LBOs gelegentlich höher, je nach Cashflow-Profil und Bankenappetit.
